通过BTC | 摩根士丹利增持灰度比特币信托 什么是 GBTC？

8月底，根据摩根士丹利向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，旗下30多只基金在6月购买了超过650万股灰度比特币信托（GBTC）。 交易价格为37.82美元，总价值约2.4亿美元。 此次摩根士丹利的公开持股信息使其成为仅次于Cathie Wood的方舟投资管理公司的第二大已知GBTC持有人灰度比特币持仓成本，该公司目前持有GBTC超过900万股。

在加密资产行业，很多人或多或少都听说过灰度这个名字。 灰度是数字货币集团（DCG，Digital Currency Group）的全资子公司。 DCG是一家专注于区块链和数字货币投资的华尔街金融集团。 它已在全球30多个国家的150多个地区进行了投资。 区块链公司，包括Coindesk、Coinbase、Blockstream等行业巨头，Grayscale是DCG旗下最大的加密货币投资基金之一。

灰度拥有大量加密资产信托产品，包括BTC信托、BCH信托、ETH信托、ETC信托、LTC信托等，而灰度比特币信托是灰度旗下最大的加密资产信托产品，并已在美国SEC，具有合规资质，是美国机构用户被动投资比特币的为数不多的合规渠道之一。

2021年9月1日灰度持仓（数据来源：灰度官方推特）

购买GBTC的投资者需要有一定的资产要求。 根据 Grayscale Bitcoin Trust 的要求灰度比特币持仓成本，只有资产净值超过 100 万美元或两年收入超过 20 万美元的个人，以及资产超过 500 万美元的机构投资者才有资格购买 GBTC。 同时，根据灰度此前的报告，其80%以上的客户都是机构投资者。

也可以看出，GBTC的主要用户群体是传统投资者。 在面对数字货币等新兴市场时，他们会担心需要过高的学习成本，以及币的保管、丢失和交易等问题。 合规的信托产品显然可以满足他们的需求。 并且由于信托产品在美国可以享受一定的税收优惠，很多美国投资者都会将信托产品作为重要的资产配置手段。

GBTC的投资门槛不仅高，而且有很多限制。 比如GBTC是定期发行的，投资者不能赎回，只能倒卖。 因此，投资者想要获利只能在二级市场卖出，这也使得灰度管理的比特币数量越来越多，成为比特币持有量最大的巨鲸之一。 灰度官网9月2日数据显示，灰度比特币信托管理的资产总额已达309亿美元，约占比特币当前总市值的2%。 过去12个月的回报率达到了293.92%。 达31807.14%。