比特币，我就是这么看的

指导：

比特币作为第一个在全球范围内被发明并流通的网络虚拟货币，自问世以来就备受关注。

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比特币作为第一个在全球范围内被发明并流通的网络虚拟货币，自问世以来就备受关注。

2021 年 2 月 9 日，在特斯拉 15 亿美元投资比特币并接受比特币作为购车付款的刺激下，比特币突破了 46,000 美元大关。 这样的行情似乎再次点燃了投资者对比特币的兴趣。 货币热情。

看似暴涨的行情，让很多人忽略了比特币行情其实在变化，其价格波动性极高，不确定性很大。

与传统货币不同，比特币完全在互联网上创建和交易，其最大的特点是去中心化和全球流通。 鉴于其特殊性，人们对比特币的发展现状和前景的讨论从未间断。

近日，全球最大的对冲基金公司桥水基金的创始人雷·达里奥发表了一篇文章，阐述了他对比特币的看法。 从文章来看，他将比特币视为一种可能的另类投资，但结论是比特币未来的走向仍不明朗。

他承认比特币确实可以成为一种具有一定价值的长期资产，在肯定其技术优势的同时，他也指出了与比特币及其类似数字货币相关的风险：

通过Ray Dalio表达的观点，我们或许可以对比特币有更深入的了解。 以下为Ray Dalio于2021年1月28日在LinkedIn上发布的原文：

我写这篇文章的目的是陈述我对比特币的真实看法。 希望大家关注我在这篇文章中表达的内容，因为它比新闻媒体发表的我对比特币的看法更加真实可靠。

我发现大多数想要推广比特币的人和那些对比特币持保守态度的人都会对我的观点做出有利于自己的解释，以获得更多的支持。

但是比特币有什么实际用途，就像我评论的大多数事情一样，比特币的现实是有利有弊，我只能尽可能准确地表达我对比特币的理解。

同样，由于我不是比特币和加密货币方面的专家，我认为人们不能完全依赖我的观点，这让我觉得我不应该发表这篇文章。 我知道一个人需要多少时间和精力去研究，才能在市场上形成有价值的观点，所以我不会固执己见。

尽管如此，还是有人要求我对比特币给出一个看似专业的评价。 考虑到与其被媒体歪曲，不如发表自己的看法，我还是发表了这篇文章。 我要提醒大家不要过分依赖我的片面意见。

我对读者的唯一要求是，请在这里阅读我的文字，而不是关注媒体对我的报道。

比特币引领新货币发展

比特币是一种通过编入计算机的系统发明的新型货币，我认为这是一项绝妙的发明。

事实上，这种新型货币已经存在了大约 10 年，并且作为货币和财富储备迅速受到欢迎和关注，这确实是一项了不起的成就。

正如现有的以信用为基础的货币体系最初建立的那样，比特币体系堪比炼金术，即可以以很少或没有成本创造财富。

从 1350 年左右的美第奇家族开始，许多银行家靠信贷发家致富。 同样，比特币也让它的发明者和加入该系统的人变得非常富有，并有可能在扰乱现有货币体系的同时让更多的人变得富有。

那些发明比特币并支持使这种新货币成为现实的人在维持这个梦想并逐步将比特币和类似的竞争货币转变为一种替代性的类黄金资产方面做得很好。

目前没有很多类似黄金的替代资产，但世界经济对它们的需求越来越大，因为所有的债务和货币创造正在发生并将在未来继续存在。

由于世界经济的发展，人们对货币、供应有限的财富资产和可以私人持有的资产的需求越来越大。 然而，私人可以持有的类似于黄金的财富资产并不多，其相对较小的市场为比特币及其竞争对手提供了满足未来这些增长需求的机会。

在我看来，过去人们认为比特币是一个高度投机的想法，可能不会在短时间内实现，但现在比特币已经逐渐让人们相信它会在未来存在并成为一定的价值。 种资产。

对我来说最大的问题是比特币的实际用途是什么以及未来的需求量是多少。 由于供应是已知的，因此必须估计其需求以估计其资产价格。

比特币会被更先进的数字货币取代吗？

我应该澄清我对比特币供应情况的看法。

虽然比特币的供应是有限的，但数字货币的供应是无限的，因为新的数字货币已经出现并将继续出现和竞争。 因此，类比特币资产的供应和货币之间的竞争会影响比特币和其他加密货币的价格。

事实上，我认为会有更先进的数字货币取代比特币，因为这就是世界上万物的演化方式——也就是总会有新的方式和新的东西最终会取代旧的方式和旧的东西。

因为比特币的运作方式有限，没有太大的发展空间，所以我认为人们会发明一种新的更先进的货币，最终会取代现有的比特币。 我认为这是比特币的风险之一。

正因为如此，“比特币供应有限”的说法并不像看起来那么真实。 例如，黑莓手机如果在市场上供应有限，它就不会值多少钱，因为它已经比它更先进了。 被更智能的手机所取代。

我仍然不知道为什么有些人不认为这是一种风险，但我仍然欢迎他们能够向我证明这不是我的不必要的担心。

网络安全风险不容忽视

同时，我真的很佩服比特币经受住了10年的考验，不仅仅是因为时间维度，还因为它使用的技术非常优秀，网络系统没有被黑过。

尽管如此，在这个网络犯罪比网络防御更强大的时代，对于拥有数字/加密资产的人来说，网络风险仍然是我认为不可忽视的风险。

当美国国防部不再有能力保护其系统免受黑客攻击时，人们不得不承认数字资产确实可以被非法入侵。 财产安全问题是黄金资产的优势之一，也是所有金融资产的风险之一。

事实上，我认为很有可能有一天我们会看到一个由数字组成的金融系统比目前公认的更容易受到破坏或网络勒索攻击。 此外，这些情况正在以越来越快的速度发生，并可能威胁到传统金融资产的价值。

我已经向您指出了我认为存在的风险，但您可以做出选择。

虽然我知道比特币可以通过“冷钱包”进行离线存储，但是要做到这一点很难，而且实际上真正做到的人并不多。

总的来说比特币有什么实际用途，我认为随着比特币变得数字化和互联，它还不能像我喜欢的那样抵抗网络风险。 我期待我的上述观点得到纠正。

隐私难以保障，政府或参与管控

从比特币（注：这里的“比特币”是指比特币和其他与其竞争的加密货币）数字化延伸出来的问题是比特币的隐私程度以及政府对其存在的容忍度和监管。 .

关于隐私，比特币不太可能像某些人推测的那样具有隐私性。 毕竟，比特币系统是一个公共账本，大量的比特币是以非私人的方式持有的。 如果政府，甚至可能是黑客，想知道某人的比特币持有量，那么这个人的隐私可能不会得到应有的保护。

另外，在我看来，如果政府要禁止比特币，大多数人将无法再使用比特币，这将导致对比特币的需求急剧下降。 政府并非不可能侵犯比特币的隐私和/或禁止使用比特币及其竞争对手。

在我看来，比特币越成熟，这种可能性就越大。

自 1694 年第一家中央银行（苏格兰银行）成立以来，政府一直有正当理由想要控制货币并保护他们在其境内拥有唯一货币和信贷的权利。

当我设身处地为政府官员设身处地，看看他们做什么，听他们说什么，我很难相信政府会允许比特币或黄金在现有货币和信贷体系下成为明显更好的选择。

因此，我有理由怀疑比特币最大的风险恰恰是它的成功。 如果比特币成功了，政府会采取措施扼杀它的发展，事实上政府也有能力做到这一点。

创造财富还是毁灭财富？

就供需而言，比特币的供应量是已知的，但相对较长时间范围内的长期需求（因为这是一种长期资产）很难预测，主要是因为我的几件事上文提到的。 一个理由。

例如，由于我将比特币视为与黄金一样的替代资产，因此我请桥水基金的丽贝卡·帕特森等人计算私人黄金的价值，将一部分黄金资产转换为比特币，以实现资产配置的多元化。

例如，假设 10% 或 20% 或 30% 或 40% 或 50% 的私人持有的黄金转换为比特币去中心化持有，假设 10% 或 20% 的创造比特币的人想要转移一些数字资产去投资黄金或股票，或者假设政府想要禁止比特币，并假设......

如果发生这些情况会怎样？ 结果反映了比特币前景的高度不确定性。

这就是为什么我将比特币视为一个高度未知的未来的长期选择，在那里我可以投入一些资金，而且我不介意损失 80% 左右。

以上是我非专业人士对比特币的看法。 总想得到指正，多学习。 另一方面，我和我在桥水基金的同事们一直在研究储存财富的替代方法，所以请相信我们的努力。

参考：

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